www.074.com凯旋门·中国A股被纳入MSCI会产生哪些影响?

   日期:2020-01-11 16:25:10     浏览:653    

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www.074.com凯旋门,6月21日凌晨,美国明晟指数公司(msci)公布了本年度市场分类审核结果,a股在经过3次被拒后,终于被明晟公司宣布纳入msci新兴市场指数。

应该说这是一个提振亿万中国股民情绪的利好消息,对眼下持续震荡低迷的a股来说,无疑注入了一剂“兴奋剂”。从现实看,尽管加入之后在短期内催生a股市场反弹的能力有限,因为加入msci的股票不过222只,相对a股总数占比较低,同时基于5%的纳入因子,带来的资金增量有限,a股在全球市场指数、新兴市场指数、亚洲市场指数三大指数中的初始权重分别为0.1%、0.5%和0.6%,三者资金总计不过115亿美元,折合人民币约为785亿元。相对于a股近今年以来4408亿元的日均成交额及目前40万亿元的流通市值,显得微不足道。但从长远看,它是中国a股市场发展的新的“里程碑”,具有划时代、革命性意义,也必将对中国资本市场产生深远而又重要的影响。

这些影响主要表现在三方面:首先,a股被纳入msci新兴市场指数意味着中国股市、乃至中国资本市场获得进入国际资本市场最重要的入场券,使体量高达50万亿元的a股市场,终于获得了国际权威认证。同时也打开了中国资本市场对外开放的“窗口”,有利于境外资金进入中国股市,更加推动中国资本市场繁荣和相关监管制度的完善。全球的投资专业人士,包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体均会使用msci指数。在全球前100个最大资产管理者中,有97个都是msci的客户。全球机构客户约有7500个,包括商业银行、投资银行、资产管理公司、对冲基金等等,这意味着中国a股可能被全球机构投资者买入,国外机构投资者将能更广泛地参与a股,有利提升机构投资者占比,改善投资者结构,为中国a股市场发展提供了一次涅槃重生的契机。其次,从中长期看,a股入摩将会带来较大规模的海外资金流入,推动全球对中国资产的配置,由此将提高对人民币的需求,从而平衡资本流出,稳定人民币汇率。更为重要是,可让中国的资本市场重新进入全球投资者的视角,增加机构投资者涌入,在一定程度上会减少市场波动;而且随着境外资金的流入,资本项下的资金净流出压力减小,可以起到稳定本币汇率以及市场对汇率的预期作用;并促进中国资产在全球范围内的需求提升,有助于中国资本市场的国际化,提升中国的定价权和本币的国际影响力。再次,可倒逼中国资本市场加速改革和开放步伐,提升监管水平和效能。从中长期看,中国资本市场对外开放是大势所趋,根据韩国和中国台湾的经验,随着资本市场的逐步开放和加入世界指数,海外投资者将改变当地投资者的投资结构,引导部分投资者价值投资行为,因而具有明确的风向标意义;且投资选入的这些标的都是大金融、大消费、体量较大、流通性较好、盈利能力较强的企业,这类公司的选择方向,也将引领整个中国资本市场未来的价值投资方向。

此外,对我国a股市场还将起到一种诱导和示范效应,激励更多a股上市企业加大公司治理力度,向更成熟、更完善的现代上市企业转型,不断增强盈利能力,给广大投资者更多分红,创造更多财富增值效应,从而吸引多国内外广大投资者加入a股投资行列,使更多a股上市企业获得msci的认可并被纳入该指数,最终为全面活跃和繁荣中国a股市场带来积大利好,为中国实体经济融资便利创造更加宽松的国内外金融环境,使中国经济全面复兴的时机加速到来。

 
 
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